豆粕需求增长未现短期观望为宜腺柄山矾

2022-09-15

豆粕需求增长未现短期观望为宜

行情回顾：　　豆粕9月今日今日围绕3380元/吨一线震荡，美豆5月重心仍在1430美分/蒲一线，9月合约尾盘则收于3394元/吨，微涨。今日豆粕成交明显谨慎，总成交在116.1万手，持仓上5月合约减持4.4万张，9月合约减持1.7万张，1月合约增持1.8万张。　　行情分析：　　周一USDA将同时公布新作种植意向报告，究竟有多少玉米种植面积会转种大豆将成为市场焦点，目前南美方面的消息继续平淡，国际大豆市场或将提前进入美豆新作时间窗口。南美方面，巴西收割进入尾声，丰产应无悬念，阿根廷的大豆即将进入市场，目前阿根廷大豆进口成本4150元/吨，并不具备进口吸引力，后市供应压力并不大。国内豆粕方面，上周豆粕成交仍是放量，移库结价者居多，远期合约意向不足。3、4、5月的大豆供给从目前的船期安排来看依旧不小，但7、8、9月的船期在现有的压榨利润下，我们认为并不会有庞大的进口量，这样油厂的胀库和豆粕的供需偏松应该不是常态，若不考虑美豆的波动，豆粕仍处于震荡整理的格局中。　　国内豆粕现货市场报价上涨。华北地区豆粕价格上涨，天津九三43%豆粕报价3640元/吨，较上周五上调80元/吨。山东沿海地区豆粕价格相对稳定，日照新良油厂报价3550元/吨，较上周五调高50元/吨。江苏泰州益海3770元/吨，较上周五保持稳定。目前豆粕需求仍属淡季，但油厂通过移库操作已经控制了豆粕库存的快速上涨，5月基差上升至250元/吨一线。　　豆粕延续早盘的偏弱运行走势，期价被压制于1小时均线系统下方。整体上看，豆粕目前需求未起，大豆供应相对宽松，油厂的挺价虽能使现货价格企稳走高，但进一步上行的动能并不具备。4月是进口量较大的月份，操作上建议观望，待豆粕回调窗口过后可再考虑逢低做多。

机构来源：上海中期

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